总资产 / 枢纽数量
36
版本定义: 本表为“仓库内可复现版”，覆盖上游区块、中转设施、炼化中枢及物流港口的核心资产。
俄罗斯炼厂口径: 仅把高置信来源确认的停产、显著降负荷或未见复产确认的近期停运写入当前损失；只确认袭击或火情、缺少运行损失证据的资产进入观察层。
数据截点: 2026-05-21 15:00 CST。俄罗斯炼厂修复周期按装置级受损、备件替换、制裁采购与复产证据滚动回调；未确认运行损失的资产保留为观察层。
🔴 状态数量
17
延迟修复信号数
7
物流 / 港口关键瓶颈
5
🏗️ 第一部分：上游端 - 原油与天然气区块 (Upstream: Crude & Gas)
| 国家 (Country) | 资产名称 | 判定状态 (Status) | 产能损失 (Loss) | 瓶颈/损毁原因 | 修复/复产曲线类型 | 预期修复 (ETA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 沙特 | Safaniya / Marjan | 🔵 物流性停产 | -2,500 kbd | 霍尔木兹封锁导致 Tank Top | 快速恢复: 依赖海峡开启后的 LDL (14d) | 海峡开启后 +14d |
| 沙特 | Khurais (库赖斯) | 🔴 物理损毁 | -300 kbd | 设施遭无人机直接命中 | 中长期: 关键稳定塔更换中 | T+90 |
| 沙特 | Ghawar (加瓦尔) | 🟢 正常/调峰 | 0 kbd | 能源骨干，维持基础负载 | Base Load: 无需修复 | 持续运行 |
| 伊拉克 | Rumaila / W. Qurna 2 | 🔵 库满/不可抗力 | -1,800 kbd | 出口链路断裂 (Basra 摧毁) | 延迟恢复: 受限于港口修复 T+135 | T+135 (最强瓶颈) |
| 伊拉克 | Maysan 油田群 | 🔵 不可抗力 | -200 kbd | 全线 FM 指令，物流中断 | 延迟恢复: T+135 尾迹 | T+135 |
| 伊拉克 | Khor Mor (气田) | 🔵 暂停运行 | -750 mcm/d | 安全局势导致外资撤离 | 政治驱动: 取决于安全区划分 | Q3 协商 |
| 科威特 | Greater Burgan / 全境 | 🔴 全境熔断 | 100% 出口 | 行政性封关 (Event KW-2026-001) | 行政驱动: 优先保电 | 无限期 (等候指令) |
| 俄罗斯 | 西西伯利亚集群 | 🟡 减产运行 | -1,500 kbd | 外部制裁叠加炼厂侧需求熔断 | 阶梯恢复: 依赖出口通道疏通 | Q4 - 2027年 Q1 |
| 伊朗 | South Pars (Offshore) | 🟢 正常运行 | 0 kbd | 井口无直接打击，优先内供 | 内供模式: 供气量优先化肥/工业 | - |
🏭 第二部分：中游端 - 炼化与石化装置 (Midstream: Refining & Petchem)
| 国家 (Country) | 资产名称 | 判定状态 (Status) | 核心瓶颈 | 行政干预/指令 | 修复深度 (Damage) | 预期修复 (ETA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 俄罗斯 | Kirishi / KINEF | 🔴 完全停产 | 5月再袭后一次加工停运 | 汽柴油供应优先，出口流向待核 | 重度 / 多装置重修待核: Reuters 转述支持三套一次加工与若干二次单元受损；若电气/控制岛或多套 CDU 同时重伤成立，修复不应按普通火情处理 | T+270天（约9个月），自5月再袭起算；按多套一次/二次加工与电气控制系统替换风险中性估算 |
| 俄罗斯 | Ryazan | 🔴 完全停产 | 5月15日袭击后暂停运行 | 莫斯科与中部俄区成品油供应压力 | 重度 / 主加工与加氢链待核: AVT-3、AVT-4、AT-6、柴油加氢等受损说法来自乌方与 Reuters 转述；装置级损伤范围仍需确认 | T+210天（约7个月），自5月15日袭击起算；按主加工与柴油加氢链可能需要装置级更换/重启验收估算 |
| 俄罗斯 | Lukoil-NORSI / Kstovo | 🟠 受袭待核 | AVT-6 区域火灾，是否保留部分运行不明 | 全厂停运与运行率仍待核 | 中度-重度待核 / AVT-6 火情: 公开材料确认 AVT-6 区域火灾，但缺少实际离线 kbpd 与塔器损伤证据 | T+120天（约4个月），自AVT-6火情起算；全厂停运未确认，若塔器受损坐实再上调 |
| 俄罗斯 | Slavneft-YANOS / Yaroslavl | 🟠 严重降负 | 交易所汽油销售几近停滞，柴油销售显著下降 | 运行率与销售显著下滑 | 中度-重度 / 运行率缺口: Reuters 称运行率约25%，但5月具体受损装置未充分确认 | T+120天（约4个月），自5月降负确认起算；按运行率与油品销售恢复滞后估算 |
| 俄罗斯 | Moscow / Kapotnya | 🟡 保护性停工 | 5月17日后暂停加工数日 | 技术设备据地方口径未受重大损坏 | 轻度 / 保护性停工: Reuters 转述称未造成重大工艺设备损伤，主要是安全停工 | T+14天（约0.5个月），自5月17日保护性停工起算；若月底未复产则重新上调 |
| 俄罗斯 | Tuapse | 🔴 停运或严重受限 | 黑海出口、罐区与炼厂物流受扰 | 主要受港口和罐区约束 | 中重度 / 物流罐区硬瓶颈: Reuters 确认4月停运，AP/官方确认后续火情；处理单元损伤未清晰披露 | T+180天（约6个月），自4月16日停运起算；炼厂处理单元与港口/罐区外运共同约束 |
| 俄罗斯 | Novokuybyshevsk | 🔴 主加工停运 | AVT-11、AVT-9 停运 | 主加工与油品出货恢复待核 | 重度 / AVT-11+AVT-9 主加工停运: AVT-11维修可能超过一个月，AVT-9同时停运；化工品只保留结构槽位，不外推烯烃硬损失 | T+120天（约4个月），自主加工停运确认起算；AVT-11/AVT-9并停并考虑关键部件采购 |
| 俄罗斯 | Syzran | 🔴 CDU-6 停运 | CDU-6 占总产能70%以上 | 5月21日新袭击仍待高等级来源确认 | 重度 / 单套核心 CDU 停运: CDU-6 是核心受损单元；仍需确认是否为新一轮损伤 | T+150天（约5个月），自CDU-6停运起算；新袭击坐实则重新起算 |
| 俄罗斯 | Saratov | 🟠 CDU停运待核 | 3月21日CDU停运，5月factbox仍列入 | 状态偏旧，等待复产确认 | 中度 / CDU 受损待复产确认: 未找到新复产则按受损CDU处理；具体CDU能力仍待核 | T+120天（约4个月），自3月21日CDU停运起算；未见复产前按受损CDU尾部确认 |
| 俄罗斯 | Lukoil-Permnefteorgsintez | 🔴 完全停运 | 三套一次加工与多套二次加工停工 | 乌拉尔地区成品油供应与维修周期待核 | 重度 / 多套一次+二次加工停工: Reuters称5月7日袭击后完全停运，三套一次加工和部分二次装置紧急停工 | T+210天（约7个月），自5月7日完全停运起算；三套一次加工和多套二次装置需要联动修复 |
| 俄罗斯 | Volgograd | 🟠 CDU-1 受损待复产确认 | 2月停运证据可信，未见明确复产确认 | 暂不按全厂停工，只跟踪CDU-1修复尾部 | 中度 / CDU-1 受损尾部确认: CDU-1约140 kbd 旧事件可信；未找到明确复产时，按受损装置修复周期而非“历史观察”处理 | T+150天（约5个月），自2月11日停运事件起算；当前已进入复产确认尾部 |
| 俄罗斯 | Afipsky / Ilsky / Slavyansk / Novoshakhtinsk | 🟠 分厂受损待复产确认 | 火情、罐区或企业火灾可确认 | 持续停产与复产情况待核 | 轻中度-重度混合 / 分厂拆分待补: 可确认火情/罐区/企业事故，但缺少持续停产或当前运行损失证据 | T+150天（约5个月），按各分厂最近一次确认受袭日起算；持续停产未确认则不升级为当前硬损失 |
| 俄罗斯 | NKNH合成橡胶厂 | 🟠 部分装置停产 | 设备故障与火情导致部分橡胶能力停产 | 继续拆分顺丁、异戊、丁基/卤化丁基 | 中度-重度 / 合成橡胶线部分停产: Interfax / SIBUR口径支持约18万吨/年停产，复产未确认；不归因到全部55万吨/年总产量 | T+180天（约6个月），按具体橡胶线停产确认日起算；需等顺丁/异戊/丁基线复产证据回调 |
| 中国 | 万华化学 (Wanhua) | 🔴 不可抗力 (FM) | 地缘物流导致的原料/备件短缺 | 出口减产 (CN-2026-MDI-002) | MDI/TDI 开工受限 | 持续监控 |
| 韩国 | 乐天大山 (Lotte) | 🔴 不可抗力 (FM) | 现金流恶化 + 乙烷原料断流 | 减负运行 (KR-2026-NCC-001) | 裂解装置降负至 60% | 视物流修复 |
| 科威特 | Mina Al-Ahmadi | 🔴 完全熔断 | 控制系统地毯式打击 | 进口补位: 被迫从印度进口航煤 | 炼化能力基本清零 | T+165 (5.5个月) |
| 比利时 | Vynova Beek | ✖️ 永久关闭 | 能源成本高企 + 行业重整 | 企业清退 (EU-2026-PVC-001) | PVC 产能永久移除 | N/A |
| 比利时 | Dow Tertre | ✖️ 永久关闭 | 结构性成本劣势 | 企业清退 (BE-2026-DOW-POL-001) | Polyol 产能永久移除 | N/A |
| 伊朗 | Asaluyeh (SPGC) | 🔴 系统性损毁 | 3/18 遭空袭，处理层损毁 | 天然气虹吸: 停止向伊拉克输送 | 加工能损失 100 mcm/d | Q4 - 2027年 Q1 |
| 伊朗 | Mahshahr (特区) | 🔴 公用工程断开 | Fajr 1&2 动力系统损毁 | 全园不可抗力: 50% 伊朗化工产能 | 停水停电导致装置冷备 | 视电力重建进度 |
| 阿联酋 | Ruwais (鲁韦斯) | 🟡 部分损毁 | 4/5 碎片引发罐区火灾 | 燃油优先: 航煤限制离岸，优先军服 | 主要是预处理单元受损 | T+75 |
| 沙特 | Jubail 肥料厂 | 🔴 不可抗力 | 低成本气头供应中断 | 出口法检: 截留本土现货保粮食 | 气荒导致开工率跌至 10% | 取决于气田修复 |
⚓ 第三部分：下游端 - 枢纽港口、管网与物流 (Downstream: Logistics & Hubs)
| 国家 (Country) | 枢纽名称 | 判定状态 (Status) | 核心瓶颈因素 | 关联压测 (Stress) | 预期修复 (ETA) |
|---|---|---|---|---|---|
| 伊拉克 | Basra 港口系统 | 🔴 完全摧毁 | 地面装载与物流逻辑设施消失 | 封锁全球 1.4 mbd 的出口物理路径 | T+135 (最强硬隔断) |
| 伊朗 | Kharg Island | 🔴 物流链路损毁 | 海水淡化厂与装载泵站逻辑损毁 | 伊朗重油出口的主要通道丧失 | T+225 (极低优先级) |
| 沙特 | Petroline (E-W) | 🟢 初步恢复 | 支线接驳点仍受限于安防 | 原油从东向西绕开海峡的唯一大动脉 | 5.0 mbpd 已恢复 |
| 沙特 | Ras Tanura (RT) | 🟡 运行受限 | 无人机残骸清理 + 战险溢价 | 霍尔木兹海峡封锁背景下库容承压 | 通航后 T+21 |
| 阿联酋 | Fujairah (富查伊拉) | 🔴 停摆中 | 4/10 岸罐火灾，消防系统过载 | 全球加油中心供应熔断 | T+75 |
📉 第四部分：宏观全局观察 (Macro & Strategic Matrix)
A. 行政指令：石脑油“燃料优先”指令 (Fuel-First Mandate)
- 背景: 各国能源部发布的强制令，要求炼厂将 90% 的重整组分/石脑油馏分分流至汽油和航煤。
- 化学品冲击: 导致中国、日韩的石脑油裂解装置面临“无料可吃”的物理极境。
- 解除条件: 社会燃油库存回升至 25 天安全位（预计 6 月以后）。
B. 2026 核心恢复动态因子 (Non-linear Recovery Factors)
- LDL-14d (Logistics Drainage Lag): 针对 Safaniya 等“库满停产”资产。海峡通航后的前 14 天为“管道压力平衡期”，上游无法立即产出。
- The 40-Day Trap (40天陷阱): 针对 Burgan 和 Rumaila。停产超 40 天导致井底结焦/砂涌风险，复产首周产量需锁定在 30% 基准。
- The Basra Tail (Basra 尾迹): 明确了 2026 年上半年的出口缺口不是取决于“停火”，而是取决于“重建”。
C. 2026 新增战略冲击因子 (Strategic Shock Factors)
- 中国硫酸出口禁令 (Event CN-2026-H2SO4): 2026年5月起全面停止出口。这将直接导致全球磷肥、LFP 锂电材料及第三方铜冶炼基地的成本结构性暴涨。
- 科威特出口熔断 (Event KW-2026-001): 每日 ~2.8 mbpd 的石油流消失，标志着“海峡封锁博弈”进入行政性封锁阶段。
- MDI/TDI 亚太真空: 万华化学减产叠加欧洲 Dow 的永久退出，导致全球异氰酸酯平衡进入近 10 年最紧缺时刻。
D. 俄罗斯炼厂恢复口径 (Russia Refinery Recovery Discipline)
- Actual throughput first: Ryazan、Kirishi 等同时存在名义产能和2024实际加工量时，当前损失优先使用实际加工口径。
- Refinery-to-olefin mapping discipline: 沿用现有前端与 asset-profile 聚合口径，不新增脚本规则。炼厂已明确停产或显著降负时，炼能损失先计入；化工/烯烃/芳烃外推只接受既有 profile 里已经可量化、可聚合的装置级设计能力与 current 映射，只有产品名称、没有设计能力或运行率证据的，仍保留为结构锚点，不进乙烯、丙烯、丁二烯等硬聚合。